Аналитика от компании LiteForex

Ежедневные обзоры рынка, аналитика, комментарии...
Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 23 июл 2018, 11:18

LiteForex аналитика. Доллар пугают валютные войны

Автор: Дмитрий Демиденко

Торговые баталии постепенно переходят на территорию валютных войн

Люди склонны обвинять кого-угодно, если что-то идет не по их плану. Дональд Трамп – прежде всего человек, и ничто человеческое ему не чуждо. Президентская критика ФРС, Китая и ЕС является отголоском бессилия. Хозяин Белого дома разочарован, что повышение ставки по федеральным фондам приводит к укреплению доллара США и выражает надежду, что центробанк приостановит нормализацию денежно-кредитной политики. Он обвиняет Поднебесную в валютных манипуляциях и угрожает $500 млрд импортными тарифами. Торговая война перерастает в валютную, хотя министр финансов Стив Мнучин с этим категорически не согласен.

Ключевыми драйверами укрепления доллара США в апреле-июле стали дивергенции в экономическом росте и монетарной политике. И если на первый из них Дональд Трамп повлиять не в состоянии, то притормозить ФРС ему по силам. Понятно, что центробанк обязан повышать ставки, чтобы не допустить перегрева экономики и неконтролируемой инфляции, однако лично я не удивлюсь, если СМИ начнут проводить аналогии с августом 2015. Тогда из-за пожара на финансовых рынках Поднебесной Федеральный резерв был вынужден перенести старт нормализации с сентября на декабрь. В настоящее время Shanghai Composite находится на территории «медведей», а юань рухнул к годовым минимумам. Ситуация усугубляется тем фактом, что за последние 20 лет риски роста волатильности рынка акций США в августе были более высокими по сравнению с любым другим месяцем года.

Сезонность индекса волатильности VIX

Источник: Bloomberg.

Инвесторы всерьез обеспокоены возможностью замедления процесса нормализации денежно-кредитной политики ФРС и предпочитают фиксировать прибыль по шортам по EUR/USD, что выливается в рост котировок пары выше основания 17-й фигуры. И пусть Стив Мнучин отрицает фактор валютных войн, рынок верит, что американская администрация совсем не против девальвации гринбека. Тот же министр финансов заявил, что ослабление юаня создает несправедливое конкурентное преимущество для Китая. Если это не вербальная интервенция, то что же?

По оценкам МВФ, 10%-е снижение реального эффективного курса приводит к увеличению чистого экспорта в среднем на 1,5% от ВВП. И пусть падение юаня вызвано экономическими факторами, а его курс, по оценкам Bloomberg, по-прежнему, завышен на 6,6%, тот факт, что PBOC не вмешивается, бесит американскую администрацию.

Значит ли это, что путь на север для «быков» по EUR/USD открыт? Сильно сомневаюсь. Во-первых, ЕЦБ четко обозначил свою приверженность к сохранению ультра-мягкой монетарной политики, по меньшей мере, до конца лета 2019. И пока базовая инфляция стабильно не пойдет вверх, а состояние экономики еврозоны не будет улучшаться, он от нее не откажется. Во-вторых, дифференциал доходности американских и немецких облигаций, по-прежнему, находится вблизи максимальных отметок с 1990-х, что открывает дорогу для перелива капитала из Старого света в Новый. И, наконец, в-третьих, слухи об увольнении министра финансов Италии Джузеппе Триа усиливают политические риски. Эти факторы убеждают в живучести идеи консолидации EUR/USD в диапазоне 1,15-1,2.

Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 24 июл 2018, 09:55

LiteForex аналитика. Евро: поспешишь, людей насмешишь

Автор: Дмитрий Демиденко

Торговые войны и Brexit ограничивают риски восстановления восходящего тренда по EUR/USD

Американский доллар быстро пришел в себя на фоне стремительного роста доходности 10-летних казначейских облигаций и примирительных комментариев Стива Мнучина. Министру финансов удалось сгладить эффект от вербальных интервенций Дональда Трампа при помощи заявлений о том, что Вашингтон не будет вмешиваться в дела валютного рынка, при этом президент и он лично полностью поддерживают независимость ФРС. Подобная риторика ускорила ралли ставок по американским бондам, старт которому дали слухи о нормализации денежно-кредитной политики BoJ. Учитывая значимость японских инвесторов для глобальных финансовых рынков, удивляться их реакции на происходящие в Стране восходящего солнца события не стоит.

Крепкие позиции гринбека поспособствовали обновлению юанем годовых минимумов. И пусть Дональд Трамп обвиняет Поднебесную в валютных манипуляциях и грозит $500 млрд тарифами на импорт, у Пекина есть на все готовый ответ. Он делает то, что МВФ и Штаты требовали от Китая на протяжении многих лет: позволяет курсу собственной денежной единицы двигаться так, как хотят рыночные силы. Теоретически пошлины приведут к сокращению отрицательного сальдо внешней торговли США с Поднебесной, что является «бычьим» фактором для USD/CNY. Если добавить к этому дивергенцию в экономическом росте и монетарной политике, то картина окажется отнюдь не радужной для любой валюты – конкурента гринбека.

Пожалуй, то же самое может сказать еврозона. Хозяин Белого дома угрожает ЕС новыми тарифами на импорт автомобилей. И регион, рост ВВП которого завязан на экспорте, будет испытывать от этого серьезные проблемы. Правда Стив Мнучин утверждает, что Штаты не против диалога с Европейским союзом, Японией и Китаем, при условии отмены последними всех существующих пошлин. На что Париж ответил, что не готов вести переговоры под дулом пистолета. Вероятнее всего, он ответит оком за око, зубом за зуб.

Торговая война и Brexit являются настоящей головной болью ЕЦБ, у которого есть все основания для удержания ставок на текущих уровнях, по меньше мере, до конца лета 2019. И пусть «быки» по EUR/USD кивают в сторону отказа от QE и старта нормализации денежно-кредитной политики, ее разная скорость с ФРС удерживает поклонников евро от преждевременных лонгов. Согласно консенсус-оценке экспертов Bloomberg, конец года котировки основной валютной пары встретят вблизи отметки 1,18. Пару месяцев назад речь шла об 1,26.

Доллар, напротив, пользуется повышенной популярностью: по итогам недели к 17 июля нетто-лонги хедж-фондов и других спекулянтов по фьючерсным контрактам достигли максимальной отметки с февраля 2017. В таких условиях вербальные интервенции Дональда Трампа были просто необходимы, чтобы охладить их пыл.

Котировки EUR/USD в преддверии важного релиза данных по деловой активности Германии и еврозоны вернулись ниже основания 17-й фигуры. Сильная статистика от менеджеров по закупкам позволит «быкам» возобновить атаку, слабая, напротив, вернет инициативу их оппонентам.

Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 25 июл 2018, 09:57

LiteForex аналитика. Вашингтон утверждает, что готов рассмотреть вопросы отмены тарифов с Китаем и ЕС

Автор: Дмитрий Демиденко

Вашингтон утверждает, что готов рассмотреть вопросы отмены тарифов с Китаем и ЕС

За время нахождения Дональда Трампа у власти инвесторы настолько привыкли к парадоксам, что воспринимают их как необходимый атрибут современных финансовых рынков. Президент США обвиняет ЕС и Китай в сознательном ослаблении курсов евро и юаня, однако Министерство финансов на протяжении нескольких кварталов не выдает Европейскому союзу и Поднебесной метку валютного манипулятора. Хозяин Белого дома говорит, что противникам легко делать деньги, так как их денежные единицы падают, однако сам прилагает к этому руку. Риски увеличения масштабов торговых войн приводят к замедлению деловой активности и ВВП, а дивергенция в экономическом росте еврозоны и Штатов играет на руку «медведям» по EUR/USD.

Евро довольно спокойно отреагировал на слабую статистику от Markit. «Быки» не знали, то ли радоваться первому за последние 7 месяцев росту PMI в производственном секторе Германии, то ли огорчаться падению композитного индекса менеджеров по закупкам до 20-месячного дна. Консолидация показалась участникам рыночных баталий лучшим решением в преддверии, возможно, судьбоносной встречи Дональда Трампа с главой Европейской комиссии Жан-Клодом Юнкером. Накануне президент США заявил, что Штаты готовы сделать шаг на пути к фритрейдерству, но ЕС этого не захочет. Он саркастически заметил, что на протяжении долгих лет регион, который вел несправедливую торговлю с Америкой, сам идет в Вашингтон на переговоры.

Изображение

Хозяин Белого дома, безусловно, преувеличивает. Да, по некоторым позициям тарифы ЕС выглядят угрожающими, но если взять средний размер пошлин, то конфликт не стоит и выеденного яйца. Для европейских товаров, поступающих на рынки США, он составляет 3,3%, для американских, направляющихся на рынке Старого света, - 3%. Трампу необходимо хоть как-то объяснить, что он делает, хотя на самом деле цели Вашингтона предельно ясны. Согласно исследованиям МВФ, Штаты являются главным источников дисбалансов в мире. Доля их отрицательного сальдо счета текущих операций в глобальном показателе в 2017 возросла с 39% до 43%. И с учетом масштабного фискального стимула и крепкого здоровья американской экономики, она будет увеличиваться в ближайшие годы.

Таким образом, сомнительно, чтобы политика протекционизма позволила Белому дому залатать дыры во внешней торговле. Тем не менее, у доллара США есть куда более весомые козыри в виде дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ и в экономическом росте. Еврозона не подает признаков восстановления во втором квартале, а Европейский центробанк настолько убедил инвесторов в сохранении ставок на прежнем уровне, по меньшей мере, до конца лета 2019, что надежды срочного рынка на их изменение к концу следующего год тают на глазах.

Изображение

На мой взгляд, если бы не вербальные интервенции Дональда Трампа, то коррекция EUR/USD к долгосрочному восходящему тренду рисковала бы продолжиться. Пока же я продолжаю делать ставку на консолидацию в диапазоне 1,15-1,2.

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 25 июл 2018, 12:37

LiteForex аналитика. USD/CAD: технический анализ

USD/CAD, D1

На дневном графике пара торгуется на средней линии Полос Боллинджера. Цена находится выше EMA65, EMA130 и SMA200, направленными вверх. RSI снижается, отскочив от своей долгосрочной MA. Composite также снижается, преодолев свою долгосрочную MA.

USD/CAD, H4

На 4-часовом графике пара корректируется вниз от средней линии Полос Боллинджера. Цена находится прямо под своими скользящими средними, разворачивающимися вниз. RSI снижается, отскочив от своей долгосрочной MA. Composite также движется вниз.

Ключевые уровни

Уровни поддержки: 1.3065 (локальные минимумы), 1.3000 (минимумы февраля 2017 года), 1.2920 (максимумы ноября 2017 года).
Уровни сопротивления: 1.3250 (локальные максимумы), 1.3380 (максимумы июня), 1.3530 (максимумы марта 2017 года).

Торговые сценарии

Цена корректируется вниз к своей предыдущей нисходящей линии тренда. Коррекция, по всей видимости, продолжится.
Короткие позиции можно открывать от текущей цены с целями 1.3065, 1.3000 и стоп-лоссом на отметке 1.3180. Срок реализации — 3-5 дней.
Длинные позиции можно открывать от уровня 1.3250 с целью 1.3380 и стоп-лоссом на отметке 1.3200. Срок реализации — 3-5 дней.

Изображение
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 26 июл 2018, 11:00

LiteForex аналитика. Доллар голосует за свободную торговлю

Автор: Дмитрий Демиденко

Вашингтон утверждает, что готов рассмотреть вопросы отмены тарифов с Китаем и ЕС

За время нахождения Дональда Трампа у власти инвесторы настолько привыкли к парадоксам, что воспринимают их как необходимый атрибут современных финансовых рынков. Президент США обвиняет ЕС и Китай в сознательном ослаблении курсов евро и юаня, однако Министерство финансов на протяжении нескольких кварталов не выдает Европейскому союзу и Поднебесной метку валютного манипулятора. Хозяин Белого дома говорит, что противникам легко делать деньги, так как их денежные единицы падают, однако сам прилагает к этому руку. Риски увеличения масштабов торговых войн приводят к замедлению деловой активности и ВВП, а дивергенция в экономическом росте еврозоны и Штатов играет на руку «медведям» по EUR/USD.

Евро довольно спокойно отреагировал на слабую статистику от Markit. «Быки» не знали, то ли радоваться первому за последние 7 месяцев росту PMI в производственном секторе Германии, то ли огорчаться падению композитного индекса менеджеров по закупкам до 20-месячного дна. Консолидация показалась участникам рыночных баталий лучшим решением в преддверии, возможно, судьбоносной встречи Дональда Трампа с главой Европейской комиссии Жан-Клодом Юнкером. Накануне президент США заявил, что Штаты готовы сделать шаг на пути к фритрейдерству, но ЕС этого не захочет. Он саркастически заметил, что на протяжении долгих лет регион, который вел несправедливую торговлю с Америкой, сам идет в Вашингтон на переговоры.

Динамика европейских индексов деловой активности и настроений
Изображение
Источник: Bloomberg.

Хозяин Белого дома, безусловно, преувеличивает. Да, по некоторым позициям тарифы ЕС выглядят угрожающими, но если взять средний размер пошлин, то конфликт не стоит и выеденного яйца. Для европейских товаров, поступающих на рынки США, он составляет 3,3%, для американских, направляющихся на рынке Старого света, - 3%. Трампу необходимо хоть как-то объяснить, что он делает, хотя на самом деле цели Вашингтона предельно ясны. Согласно исследованиям МВФ, Штаты являются главным источников дисбалансов в мире. Доля их отрицательного сальдо счета текущих операций в глобальном показателе в 2017 возросла с 39% до 43%. И, с учетом масштабного фискального стимула и крепкого здоровья американской экономики, она будет увеличиваться в ближайшие годы.

Таким образом, сомнительно, чтобы политика протекционизма позволила Белому дому залатать дыры во внешней торговле. Тем не менее, у доллара США есть куда более весомые козыри в виде дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ и в экономическом росте. Еврозона не подает признаков восстановления во втором квартале, а Европейский центробанк настолько убедил инвесторов в сохранении ставок на прежнем уровне, по меньшей мере, до конца лета 2019, что надежды срочного рынка на их изменение к концу следующего год тают на глазах.

Динамика вероятности повышения ставок ЕЦБ
Изображение
Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, если бы не вербальные интервенции Дональда Трампа, то коррекция EUR/USD к долгосрочному восходящему тренду рисковала бы продолжиться. Пока же я продолжаю делать ставку на консолидацию в диапазоне 1,15-1,2.

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 26 июл 2018, 16:13

LiteForex аналитика. XAG/USD: цены на серебро растут

Текущая динамика

Цены на серебро заметно выросли по итогам торгов в среду, отметив новый локальный максимум с 17 июля. Американская валюта снизилась на фоне падения доходности казначейских облигаций и слабой макроэкономической статистики по динамике продаж новых домов в США.

Прошедшая вчера предварительная встреча президента США Дональда Трампа и председателя Европейской комиссии Жан-Клода Юнкера не привнесла на рынок ничего нового. По итогам встречи Трамп сообщил, что надеется на положительный исход переговоров по торговой сделке, а также похвалил Юнкера за достаточно жёсткую позицию.

Отметим, что последствия торговых войн начинают сказываться на их участниках. Во вторник правительство КНР объявило о программе стимулирования внутреннего спроса и собственной экономики, чтобы не допустить её спада из-за новых американских ввозных пошлин. Тогда же стало известно, что Вашингтон выделит 12 миллиардов долларов в качестве помощи фермерам, пострадавшим от китайских ответных пошлин.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют уверенное снижение. Ценовой диапазон активно сужается, отражая «бычий» характер торгов последних дней. Индикатор MACD растёт, сохраняя сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик продолжает рост, но быстро приближается к своим максимальным уровням, что указывает на риски, связанные с перекупленностью инструмента.

Текущие показания индикаторов не противоречат дальнейшему развитию «бычьего» тренда в краткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 15.60, 15.83, 16.00, 16.12.
Уровни поддержки: 15.46, 15.30, 15.09.

Торговые сценарии

Для открытия длинных позиций можно опираться на пробой отметки 15.60 вверх. Тейк-профит — 15.83, 15.90 или 16.00. Стоп-лосс — 15.46.

Отскок от уровня 15.60 как от сопротивления с последующим пробоем отметки 15.46 вниз может стать сигналом к началу продаж с целью 15.09. Стоп-лосс — 15.60 или 15.65.

Срок реализации: 2-3 дня.

Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 27 июл 2018, 11:46

LiteForex аналитика. Доллар без подсказок не может

Автор: Дмитрий Демиденко

Формируем позиции по EUR/USD в зависимости от релиза данных по американскому ВВП

Четкие разъяснения Марио Драги о сроках удержания процентных ставок и его акцент на дивергенцию в экономическом росте США и еврозоны стали катализатором падения EUR/USD на целую фигуру. Глава ЕЦБ отметил, что Штаты и валютный блок находятся на разных этапах бизнес-цикла, а Европейский центробанк до конца лета не намерен изменять ставки. До июльской встречи Управляющего совета спекуляции о разногласиях внутри ЕЦБ по этому вопросу удерживали евро на плаву. Камнем преткновения стали расхождения в текстах сопроводительных заявлений регулятора на английском и других языках по итогам июньской встречи. Супер-Марио подчеркнул, что инвесторам следует ориентироваться на английскую версию.

Несмотря на то что глава центробанка подчеркнул, что валютный курс не является объектом его регулирования, а существующие в течении многих лет международные правила не позволяют кому-либо заниматься конкурентной девальвацией, рынок прекрасно понял его фразу о разных этапах бизнес-цикла. Различные скорости экономик США и еврозоны, а также дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ стали главными драйверами снижения котировок EUR/USD на 7,2% от февральских пиков. Пресс-конференция Марио Драги придала уверенности «медведям», однако в этом может крыться подвох.

Напомню, в 2018-й евро вступал в качестве одного из фаворитов G10 благодаря надеждам на сохранение взятой скорости роста ВВП еврозоны и развитию темы нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ. На рынке доминировали «быки», однако к середине года все перевернулось с ног на голову. Слабый старт экономики валютного блока и вера в разгон американского ВВП под влиянием фискального стимула заставили спекулянтов стать «медведями» по EUR/USD. Их нетто-длинные позиции по доллару достигли максимальных отметок с февраля 2017.

Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Изображение
Источник: Bloomberg.

Рынок умеет наказывать за самоуверенность, и Morgan Stanley прогнозирует, что белая полоса для гринбека в скором времени сменится черной. В качестве основных причин он называет комментарии Дональда Трампа, более слабую статистику по Штатам, чем рассчитывают получить инвесторы, китайский ответный удар по протекционизму США, а также потенциальную корректировку механизма управления кривой доходности от Банка Японии. Morgan Stanley рекомендует своим клиентам покупать EUR/USD от 1,16 с тейк-профитом на 1,21.

Внимание инвесторов, по-прежнему, сконцентрировано на релизе данных по американскому ВВП за второй квартал. После разочаровывающих данных по заказам на товары длительного пользования и роста дефицита торговли товарами на 5,5% в июне компания Macroeconomic Advisers снизила прогноз с 4,9% до 4,5%, ФРБ Атланты – с 4,5% до 3,8%, JP Morgan – с 4,5% до 3,8%. Дональд Трамп отметил, что если первое чтение покажет +4%, он будет счастлив. Цифры в 3,7-3,9% позволят утверждать, что экономика США в полном порядке. На мой взгляд, своими заявлениями президент подсказал, что фактические данные не дотянут до консенсус-оценки в 4,1%, что может стать катализатором роста EUR/USD.

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 30 июл 2018, 11:28

LiteForex аналитика. Доллар поставили на паузу

Автор: Дмитрий Демиденко

Для выхода из диапазона консолидации 1,15-1,2 паре EUR/USD нужны новые драйверы

Все проходит. И плохое, и хорошее. Американский доллар отыграл фактор разгона ВВП с 2,2% до 4,1% кв/кв во втором квартале и застыл в нерешительности. Ему нужен новый драйвер для продолжения ралли. И пусть Дональд Трамп с негодованием отметает идею, что пик пройден, и в дальнейшем экономика США будет расти не так быстро, как в апреле-июне, логика говорит об обратном. Выцветание эффекта фискального стимула, воздействие фактора ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, связанная с торговыми войнами неопределенность и крепкий доллар способны поставить палки в колеса американскому ВВП во второй половине 2018.

Инвесторы готовы были начать фиксировать прибыль по факту роста экономики на 4,1%, однако их смутили две вещи. Во-первых, взнос чистого экспорта в рост ВВП составил 1,06 п.п, что на фоне укрепления гринбека на более чем 5% во втором квартале выглядит аномалией. Во-вторых, если не доллар, то что? Какая валюта G10 в настоящее время смотрится предпочтительнее американца? МВФ снизил прогнозы по европейским экономикам и ВВП Японии. Штаты этой участи избежали.

Прогнозы по ВВП
Изображение
Источник: Bloomberg.

Можно, конечно, предположить, что благоприятное воздействие девальвации евро на экспорто-ориентированную еврозону вкупе с перемирием между Вашингтоном и Брюсселем в области торговых войн станут катализатором роста EUR/USD. Но кто сказал, что пауза в военных действиях - пролог к длительному миру? Дональд Трамп утверждает, что заново открыл Европу американским фермерам, однако представители ЕС саркастически замечают, что соевые бобы и говядина – это еще не все сельское хозяйство.

У евро имеется немало уязвимых мест. Как, впрочем, и у доллара. Тот же вклад чистого экспорта в ВВП мог стать результатом повышенной активности поставщиков из-за опасений скорого внедрения импортных пошлин. В третьем квартале ситуация способна перевернуться с ног на голову.

Да, сильная статистика по ВВП США за апрель-июнь убеждает, что до завершения стартовавшей в 2009 второй по продолжительности экономической экспансии еще далеко. Многое будет зависеть от ФРС, в частности, от ее скорости нормализации денежно-кредитной политики. В этом отношении акцент инвесторов на предстоящую встречу FOMC вполне понятен. В центре внимания два сценария развития событий. Первый предполагает, что безработица будет падать быстро, что приведет к разгону инфляции и агрессивному повышению ставки по федеральным фондам (по оценкам Morgan Stanley, PCE достигнет 3%, если безработица опустится ниже равновесного уровня (4,1-4,7%) на 1,5 п.п). Второй основан на предположении, что Федрезерв сумеет поставить инфляцию на якорь на фоне стабилизации безработицы.

Таким образом, дальнейшая динамика EUR/USD будет определяться прежними драйверами: скоростью европейской и американской экономик, а также монетарной политикой центробанков. На них будут оказывает влияние торговые войны и политические риски. В целом без изменений в мировоззрении ФРС и(или) ЕЦБ говорить о выходе пары из консолидации 1,15-1,2 преждевременно.

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 30 июл 2018, 16:05

LiteForex аналитика. USD/CAD: общий анализ


Текущая динамика

В пятницу доллар США двигался в различных направлениях по отношению к канадской валюте на фоне публикации предварительных данных по ВВП США за второй квартал текущего года, выросших с 2,2% до 4,1%. Ценовой индекс также превысил прогнозы, увеличившись с 2,0% до 3,2%. Данные по основному индексу расходов на личное потребление за второй квартал вышли хуже ожиданий, поднявшись на 2,0%.

Сегодня трейдерам следует уделить внимание релизу данных по незавершённым сделкам по продаже жилья в США в июне в 16.00 (GMT+2), на рынке прогнозируется умеренная волатильность.

Уровни поддержки и сопротивления

На 4-часовом графике инструмент скорректировался к средней линии полос Боллинджера, ценовой диапазон сужается. Гистограмма MACD находится в отрицательной области, сохраняя сигнал к открытию коротких позиций.

Уровни сопротивления: 1.3080, 1.3100, 1.3130, 1.3160, 1.3200.
Уровни поддержки: 1.3050, 1.3025, 1.3000.

Торговые сценарии

Короткие позиции можно открывать от уровня 1.3025 с целью 1.2970. Стоп-лосс на уровне 1.3060.
Длинные позиции можно открывать от уровня 1.3100 с целью 1.3160 и стоп-лоссом 1.3060.

Срок реализации: 1–3 дня.

Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 31 июл 2018, 09:50

LiteForex аналитика. Евро любит парадоксы

Автор: Дмитрий Демиденко

Несоответствие между ростом экономики еврозоны и желанием ЕЦБ удерживать ставки стало поводом для атаки «быков» по EUR/USD

Снижение доходности казначейских облигаций США, опасения по поводу нейтральной риторики ФРС и статистика по немецкой инфляции позволили «быкам» по EUR/USD вернуть котировки выше основания 17-й фигуры. На рынке циркулируют слухи, что для продолжения ралли индекса USD требуется, чтобы Федеральный резерв проявлял большую агрессию в монетарной политике по сравнению с центробанками-конкурентами. А как это будешь делать, если Дональд Трамп недоволен повышением ставки по федеральным фондам, да и ЕЦБ явно темнит.

Инвесторы продолжают переваривать информацию, полученную по результатам последнего заседания Управляющего совета. Да, Марио Драги однозначно заявил, что ранее сентября 2019 ставки, вероятнее всего, не сдвинутся с места, однако он же выразил оптимизм относительно перспектив экономики еврозоны и отметил снижение градуса торговых войн на фоне перемирия ЕС и США. «Быки» по евро нашли в этом явное противоречие, что позволило им прогнозировать дальнейшее поступательное движение вверх EUR/USD. Так CIBC ожидает увидеть пару на отметках 1,18 и 1,28 к концу 2018 и 2019. Медианный прогноз экспертов Bloomberg на эти даты составляет 1,18 и 1,26.

Прогнозы по EUR/USD
Изображение
Источник: Bloomberg.

В настоящее время рынок рассчитывает на повышение ставки по депозитам в сентябре, ставки рефинансирования – в декабре 2019. Если позитивная макроэкономическая статистика сместит эти сроки на более ранние, у поклонников евро появится повод для оптимизма. И данные по немецкой инфляции позволили им атаковать. Потребительские цены в июле выросли на 2%, базовый индикатор – на 1,4%. При этом Commerzbank ожидает их ускорения на фоне увеличения темпов роста средних заработных плат.

Более того, если еврозоне не хватает силы внутреннего спроса, то его можно стимулировать при помощи экспансионной налогово-бюджетной политики. Штаты с их фискальным стимулом стали основоположником мод, почему бы по их пути не пойти других странам? По оценкам Morgan Stanley, в 2018-2019 бюджетный дефицит в США, еврозоне, Японии и Британии увеличится с 2,5% до 2,8% и 3%. ЕЦБ считает налогово-бюджетную политику умеренно-экспансионной, и уход от принципов фискальной консолидации может подлить масла в огонь экономического роста.

Динамика структурного баланса бюджета
Изображение
Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, пока будущие успехи евро вилами по воде писаны. Другое дело, что доллар лишается прежних козырей и ему необходим свежий драйвер. К сомнениям инвесторов относительно способности экономики США продолжить в том же духе, что и во втором квартале (+4,1% кв/кв), добавляются растущие риски замедления скорости нормализации денежно-кредитной политики ФРС и падение доходности казначейских облигаций. Причины последнего нужно искать в нежелании Банка Японии уходить от принципов ультра-мягкой монетарной политики, что вылилось в возвращении интереса инвесторов из Страны восходящего солнца к американским активам.

Рынок будет внимательно следить за релизами данных по инфляции и ВВП еврозоны. Приятный сюрприз способен вдохновить «быков» по EUR/USD на штурм сопротивления на 1,1745.

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 31 июл 2018, 15:52

LiteForex аналитика. XAU/USD: технический анализ


XAU/USD, D1

На дневном графике инструмент торгуется в нижней полосе Боллинджера. Цена находится ниже своих скользящих средних, направленных вниз. RSI снизу тестирует свою долгосрочную MA, сформировав «бычье» расхождение с ценой. Composite готовится сверху протестировать свою долгосрочную MA.

XAU/USD, H4

На 4-часовом графике инструмент торгуется в нижней полосе Боллинджера. Цена находится ниже своих скользящих средних, направленных вниз. RSI снижается, отскочив от своей долгосрочной MA. Composite показывает схожую динамику.

Ключевые уровни

Уровни поддержки: 1215.0 (локальные минимумы), 1205.0 (минимумы июля 2017 года), 1185.0 (минимумы декабря 2013 года).
Уровни сопротивления: 1237.0 (локальные максимумы), 1256.0 (локальные максимумы), 1260.0 (минимумы октября 2017 года).

Торговые сценарии

Вероятность восходящей коррекции увеличивается.
Длинные позиции можно открывать от уровня 1237.0 с целями 1256.0, 1260.0 и стоп-лоссом на отметке 1228.0. Срок реализации — 3-5 дней.

Короткие позиции можно открывать от уровня 1205.0 с целью 1185.0 и стоп-лоссом на отметке 1215.0. Срок реализации — 3-5 дней.

Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 01 авг 2018, 09:50

LiteForex аналитика. Доллар переключает скорость

Автор: Дмитрий Демиденко

Дивергенция в экономическом росте США и еврозоны во втором квартале оказалась самой широкой с 2014

Если европейская экономика продолжить ползать как черепаха, то ЕЦБ не станет торопиться с изъятием монетарного стимула. По итогам второго квартала ВВП еврозоны замедлился до 0,3% кв/кв, что стало худшей динамикой за последние два года. По отношению к апрелю-июню 2017 экономика выросла на 1,4%, а ее дивергенция с американским аналогом (+4,1%) оказалась самой широкой с 2014. Разные скорости роста ВВП расширяют дифференциал процентных ставок, способствуют переливу капитала из Старого в Новый свет и обеспечивают комфортную жизнь «медведям» по EUR/USD. Проблема в том, что прошлые успехи не являются их гарантией в будущем.

Дивергенция в экономическом росте
Изображение
Источник: Wall Street Journal.

JP Morgan считает, что большая часть позитива уже заложена в котировках долларовых пар, в то время как постепенное улучшение состояния экономики еврозоны позволит EUR/USD подняться к отметкам 1,2 и 1,25 к концу 2018 и к середине 2019. Toronto-Dominion Bank верит, что восстановление мировой экономики вернет на рынок идею нормализации денежно-кредитной политики центробанками-конкурентами ФРС и станет непреодолимой преградой на пути индекса USD на север. Wells Fargo прогнозирует, что замедление американского ВВП вынудит ФРС сбросить скорость повышения ставки по федеральным фондам, что нанесет удар по доллару. Morgan Stanley кивает на чрезмерно раздутые спекулятивные нетто-лонги по гринбеку и на недовольство Дональда Трампа его укреплением.

Спесь с «быков» по EUR/USD сбило ускорение американского индекса расходов на личное потребление до 2,2% г/г в июне. Базовый PCE вырос на 1,9%, то бишь находится в непосредственной близости от таргета ФРС.

Динамика американской инфляции
Изображение
Источник: Bloomberg.

Учитывая разгон ВВП и пребывание безработицы вблизи минимальных отметок за несколько десятков лет можно предположить, что инфляция и дальше продолжит набирать обороты. Вопрос в том, как долго Федеральный резерв будет терпеть ее шалости? Срочный рынок выдает 68%-ю вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018. То есть этот фактор практически уже учтен в котировках долларовых пар. А вот сможет ли американская экономика удержать взятую во втором квартале планку?

Что касается евро, то и здесь существуют определенные опасения относительно способности ВВП еврозоны разогнаться во второй половине текущего года. ЕЦБ ожидал, что это произойдет в апреле-июне и обосновывал слабый старт временными факторами: плохой погодой, эпидемией гриппа, забастовками немецких рабочих. Сейчас в качестве причин потери импульса фигурируют торговые споры, крепкий евро, изъятие монетарного стимула и политический кризис в Италии. Два последних продолжат работать и в июле-сентябре. В частности, в начале лета Рим будет принимать проект бюджета, который может не понравиться инвесторам.

Краткосрочно все внимание рынков приковано к заседанию ФРС и релизу данных по американской занятости за июнь. Для продолжения ралли «быкам» по EUR/USD необходимо взять штурмом сопротивление на 1,1745. Ближайшую важную поддержку следует искать вблизи 1,1595.

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 01 авг 2018, 16:55

LiteForex аналитика. GBP/USD: к новым локальным минимумам

Текущая динамика

Британская валюта против доллара движется в широком нисходящем канале, несмотря на июльское падение волатильности. Нисходящий импульс заметно снизился за счёт уменьшения инвестиционного интереса к перекупленному доллару. Дополнительным катализатором роста пары стали слабые данные по ключевым секторам экономики США в середине минувшего месяца. В конце прошлой торговой недели пара достигла верхней границы текущей нисходящей тенденции на уровне 1.3210 благодаря британскому позитивному фундаментальному фону, а теперь доллар укрепляется за счёт благоприятных данных и роста спроса в преддверии выхода ключевых релизов в США.

В конце этой недели будут опубликованы американские данные по рынку труда, а также решения по ставкам процентным ФРС и Банка Англии, что повысит волатильность инструмента.

Уровни поддержки и сопротивления

Пара остаётся в нисходящей тенденции. Технические индикаторы подтверждают прогноз падения, на дневном графике и выше MACD указывает на сохранение высокого объёма коротких позиций, а полосы Боллинджера направлены вниз.

Уровни сопротивления: 1.3150, 1.3180, 1.3210, 1.3230, 1.3270, 1.3295.
Уровни поддержки: 1.3110, 1.3000, 1.2970, 1.2955, 1.2930, 1.2850, 1.2800.

Торговые сценарии

Актуально наращивать короткие позиции от текущего уровня с целями 1.2975, 1.2800 и стоп-лоссом 1.3250.
Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 02 авг 2018, 10:35

LiteForex аналитика. Доллар охладел к ФРС

Автор: Дмитрий Демиденко

Статистика по занятости в частном секторе от ADP произвела на «медведей» по EUR/USD большее впечатление, чем «ястребиная» риторика центробанка

Были времена, когда «ястребиная» риторика ФРС и рост доходности казначейских облигаций США приводили к обвалу EUR/USD на фигуру-полторы. Увы, но близость окончания экономического цикла и учет в котировках долларовых пар фактора агрессивной монетарной рестрикции сделал инвесторов куда более осторожными. Федеральный резерв в сопроводительном заявлении по итогам встречи 31 июля-1 августа 6 раз употребил слово «сильный» в отношении экономики и рынка труда, а основная валютная пара не потеряла и половину фигуры. И это-то на фоне первого с июня взлета доходности по 10-летним бондам выше психологически важной отметки 3%!

По мнению Citigroup, ФРС проявила себя большим «ястребом», чем по итогам предыдущей встречи FOMC и явно намекнула на повышение ставки по федеральным фондам в сентябре. Срочный рынок выдает 91% вероятность такого исхода. Шансы четырех актов монетарной рестрикции в 2018 выросли до 70%. Готовность центробанка к продолжению цикла нормализации и намерение Министерства финансов увеличить объемы эмиссии облигаций до $329 млрд в третьем и до $440 млрд в четвертом квартале спровоцировали рост доходности 10-летних казначейских бондов. Владельцы бумаг сбрасывали их на вторичном рынке, чтобы в ближайшем будущем войти по более выгодным ставкам на аукционах.

Не будем забывать, что наряду с дивергенциями в экономическом росте и в монетарной политике доллар получал преференции в апреле-июле благодаря эскалации торговых конфликтов. В этом отношении слухи об увеличении тарифов с 10% до 25% на $200 млрд китайский импорт были восприняты как очередной виток торговых войн. Вашингтон отмечает, что Пекин со своими ответными $34-млрд пошлинами не оставил ему выбора. Хотя на самом деле причины нужно искать глубже.

Динамика торговых дисбалансов США
Изображение
Источник: Financial Times.

Во-первых, переговоры Стива Мнучина с китайскими чиновниками идут не так гладко, как хотелось бы Белому дому. Во-вторых, Штаты явно недовольны девальвацией юаня, который с конца мая потерял около 6% по отношению к американскому доллару. Это обстоятельство нивелирует эффект импортных пошлин и заставляет задуматься об их увеличении. Забавно, что расширение карательных мер приводит к замедлению экономики Поднебесной и к ослаблению денежно-кредитной политики Народного банка. Оба фактора являются «бычьими» для USD/CNY. Они позволяют Deutsche Bank повысить прогноз по паре с 6,8 до 6,95 на конец 2018. В 2019 банк ожидает, что она вырастет до 7,4. Таким образом, Вашингтон сам виноват в происходящем, но дальше своего носа, увы, не видит. Или не хочет видеть.

После завершения заседания FOMC внимание инвесторов переключается на отчет по американскому рынку труда. Самый сильный с февраля прирост занятости в частном секторе от ADP произвел на них большее впечатление, чем «ястребиная» риторика ФРС. +241 тыс наталкивают на мысль, что безработице есть еще куда падать, а инфляции – расти. Станут ли non-farm payrolls и другие индикаторы сигналом, который позволит EUR/USD покинуть краткосрочный торговый диапазон 1,1595-1,1745?

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Аватара пользователя
Михаил Куракин
Завсегдатай
Сообщения: 799
Зарегистрирован: 08 апр 2009, 13:22

Аналитика от компании LiteForex

Непрочитанное сообщение Михаил Куракин » 02 авг 2018, 15:52

LiteForex аналитика. USD/CAD: общий обзор

Текущая динамика

На текущей неделе канадская валюта укреплялась по отношению к американскому доллару на фоне публикации сильных данных по ВВП.

В мае валовой внутренний продукт Канады вырос на 0,5%, что оказалось самым значительным показателем за последний год. Рост ВВП объясняют хорошей погодой, которая повлекла за собой увеличение розничных продаж (на 2,0% в мае) и повышением цен на нефть в первом полугодии текущего года.

В настоящее время канадская экономика серьёзно зависит от конъюнктуры нефтяного рынка, поскольку доля добычи нефти и газа в национальном ВВП составляет более 7% (самый значительный показатель с 1998 года). В среду, после публикации отчета EIA, зафиксировавшего рост запасов нефти в США на 3,803 миллиона баррелей до 408,74 миллиона баррелей, канадский доллар оказался под давлением, пара начала расти и к настоящему времени торгуется в районе 1.3025.

Уровни поддержки и сопротивления

В настоящее время цена корректируется вверх в рамках нисходящего тренда, и возможность дальнейшего роста подтверждается Стохастиком, который находится у зоны перепроданности. Однако говорить о серьёзном повышении цены можно будет при её закреплении выше отметки 1.3061 (Мюррей [3/8]). В этом случае целью «быков» выступит отметка 1.3183 (Мюррей [4/8]). При продолжении нисходящего тренда целями «медведей» выступят отметки 1.2939 (Мюррей [2/8]), 1.2817 (Мюррей [1/8]) и 1.2695 (Мюррей [0/8]).

Уровни сопротивления: 1.3061, 1.3183.
Уровни поддержки: 1.2939, 1.2817, 1.2695.

Торговые сценарии

Продавать можно от текущего уровня с целями 1.2939, 1.2817, 1.2695 и стоп-лоссом на отметке 1.3060.
Покупать можно выше отметки 1.3061 с целью 1.3183 и стоп-лоссом на уровне 1.3020.
Срок реализации 3-5 дней.

Изображение

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
Компания LiteForex

Ответить